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股市行情:投资者要为哪些股市改革做好准备   

来源:未知  阅读: 2020年06月28日 21:03:56

近期,出来了一条重磅消息,说银行可以拿券商牌照了,市场反应很大,但我觉得这极有可能只是重大变革的前奏。仔细想想,最近几年金融业已经密集地进行了改革,个人感觉后续的改革节奏会越来越快,为了从容面对变化,我一直在对股市可能进行的变革提前做准备。今天我将我的一些研究成果和想法分享给大家。

一、变化正悄然发生

我们先来回顾一下,现在的股市和两、三年前有什么区别。

1、2018年11月,老大在进口博览会的开幕仪式上正式宣布了科创板的成立并且试点注册制,仅仅8个月后,19年的7月份,首批科创板公司就完成了上市,效率之高,前所未有。

2、2019年9月10日,国际外汇管理局取消了合格境外投资者(QFII)的投资额度限制,并且在今年5月又实行了一系列新规,简化了很多程序,给了QFII们更多的灵活性。

QFII这个制度从2002年开始实施,主要是作为在我国金融市场完全开放的条件没有成熟的情况下,引进外资进入证券市场的一个过渡性制度,在这种制度下,外资需要办理的手续非常繁杂,而且资金的流动受到严格限制。

感受到国家的态度了吗?

3、2020年4月份,创业板实施注册制改革、松绑了再融资和并购规则。一句话说完:“强者越强、优胜劣汰”。

4、2013年,MSCI首次将A股纳入新兴市场指数的观察名单当中,2017年6月,美国明晟公司(MSCI)决定正式将A股纳入“MSCI新兴市场指数”。

2018年6月1日,按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。

2018年9月3日,将A股的纳入因子提高到5%。

2019年5月,将A股的纳入因子提高10%。

2019年8月,将A股的纳入因子提升到15%

2019年11月,将A股纳入因子从15%提升至20%

19年的11月份那次纳入以后,MSCI表示已经完成了第一阶段的纳入。但是,什么时候进一步提升纳入因子呢?它要我们解决4个问题:风险对冲和衍生品工具的获取、中国A股较短的结算周期、陆股通的交易假期安排、在陆股通中形成有效的综合交易机制。

我们投资者一定要重视的问题是:风险对冲和衍生品工具的获取。

一定要重视这个问题并且为此做好准备,为什么?后面说。

5、“T+0”交易制度也开始放风了。

不知道大家看到上面这一段文字有什么想法,反正我是非常激动。

为什么?

因为变化意味着机遇。

二、新的股市生态环境正在形成

1、注册制下的市场生态演变

我首先问一下大家,请诚实的回答一下这个问题:你觉得注册制对你自己来说是利空还是利好?

如果能回答不出来,那你还没有做好准备,麻烦重视下面的内容。

注册制直接造成的影响是:1、在全社会形成造富效应2、上市公司数量会急剧增加,非知名企业的数量也会大大增加。

那又如何?

股票供应急剧增加,而整个社会做投资研究的人不会随着非知名企业的增长而增加,最终会导致一些小公司几乎没有关注度,进而失去流动性,一天可能都没有几笔交易。

不要以为我在开玩笑,去看看美股,看看港股,这是真实在发生的事,也是日益明显的趋势。

就连A股,现在也已经有300多只股票日均成交额在1000万元以下,有1000只股票日均交易额不到2500万

10年之后,说不定连我的一篇研究报告都能左右一家公司的定价。

在注册制下,要么你就拥抱大蓝筹;要么你就训练自己,使自己拥有深度挖掘一家成长公司的能力。

现在很多人都说要完善退市制度,等着吧,以后很多垃圾公司就算不退市,它们也会自己消失在股海。

2、外资的影响力在偷偷增大

外资现在的影响力有多大,我们来看这幅图。

 

数据显示,外资目前的持股数量占比为4.4%,似乎好像微不足道,但是仔细深究,外资持股已经接近公募基金了,不可轻视。

更重要的是,随着金融开放的加快,外资可能会陆陆续续地在舆论上影响个股,夺取定价权。

 

4.4%的外资持股比例在国际上属于什么水平?,根据我搜集的资料,发现韩国的外资持股比例在35%左右,日本的外资持股比例在32%左右,而美国的外资持股比例也达到了15%左右。

 

因此,从各种角度看来,外资在A股的持股比例会呈现长期上升的趋势,从14年至今的北向资金历史走势图也给我们显示了这一点。

 

从18年年底开始,北向资金的成交额就开始明显放大,这正好对应18年熊市的结束,创业板从这时起也迎来了牛市,其中外资的力量不容小视。

外资相比国内机构,对我国的市场情况了解的深度不足,因此外资偏向于持有大盘蓝筹股。同时,由于不同国家的利率和经济增长率的不同,外资的预期投资回报率会比我国机构的低,所以对于同一只股票,外资相比国内机构可能愿意花更多的价钱去买,长期来看,这会提高蓝筹股的估值中枢。

因此,无论是从注册制的实行,还有外资进入中国市场两个角度来看,蓝筹股的估值都非常可能会被提升。

三、中国浑水酝酿中?

中国的做空机制形同虚设,大家都知道。

融资融券只能融到资,融不到券。

股指期货成交量又太低。

但是外资的进入可能会倒逼做空机制的完善,我们回顾一下MSCI说的:风险对冲和衍生品工具的获取。

再加上注册制已经出来了,我觉得做空机制的完善不远了。

大家去中金所官网看一下,近一两年股指期货上出现了很多制度和规则上的改变。

那怎么样才能适应能够做空的市场?先去了解别人是如何做空的吧。

在这里我给大家介绍一家公司:中能兴业,它曾经公开质疑康美药业财务造假,也曾公开质疑过乐视网用户数和财务状况,还曾公布11份白酒的塑化剂检测报告,让几大白酒企业陷入塑化剂危机。大家可以去网上搜索一下。

大家也可以去看看以前一些中概股的做空报告,网上都能找到。

做空机制完善后,资本市场会更精彩。

像中能兴业这样的公司,就能大展拳脚了。

市场会加快出清,不只是出清上市公司,还会把许多赌徒清理出去。

那时就是真正有水平的投资者和投资机构的春天。

你要成为变革的淘汰者还是受益者?

想要从变革中获益,那就提前做好准备吧。

编辑:股海舵手